*ST天龙(600234)2009年1-12月每股收益0.31元，每股净资产-1.19元，营业总收入7684万元，同比减少9.13%，净利润4449万元。不分配不转增。

    一、管理层讨论与分析

    报告期，公司仍然以DVD 等视频家用电子产品的生产和销售为主，租赁经营为辅。由于受金融危机及公司主业产品行业市场不景气等主客观因素的影响，公司主业生产和经营面临较大的压力，面对困难，尽管公司采取了在维护和拓宽国内现有销售渠道和市场的基础上，大力拓展海外市场的应对措施，但未能从根本上改变公司主业经营状况。

    2009 年经过不懈的努力，对中行的债务成功实施债务重组，通过债务重组，实现扭亏，且减少债务11,258 万元，增加债务重组收益6,398 万元，使公司财务结构得到了较大的改善。

    报告期，实现营业收入7,685 万元，同比下降9.13 个百分点；实现利润4,468 万元，净利润4,449 万元。非经常性损益6,198 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为-1,749 万元。

    公司是否披露过盈利预测或经营计划：否

    二、对公司未来发展的展望

    由于主业行业面临日趋严峻的市场环境，导致公司产品的利润越来越薄，成长的压力越来越大。2010 年,主业产品的竞争和挑战依然异常激烈和复杂；公司历史遗留的包袱依然存在；公司日常生产经营所需资金不足，资产质量仍有待继续提高。因此，面对市场风险和资金风险的压力，公司必须利用各种可能的方式、各种可利用的资源，采取切实可行的措施，改变公司目前的经营格局和现状，使公司迈上健康、稳定和可持续发展的道路：

    （1）继续推进债务重组，改善财务结构

    2009 年公司通过实施债务重组，实现了扭亏，解决了部分历史遗留的负债，使公司财务结构得到了改善。

    2010 年，公司将继续针对上述剩余的历史负债，统筹安排资金，总结债务重组成功的经验，继续深入推动债务重组，稳妥处置低效和不良资产，盘活有效资产，最大程度地消除剩余历史负债，最大限度地改善公司财务结构。

    （2）强化主业意识，增加主业效益

    针对主业的发展，要从创收上动脑筋；节支上想办法；开发上不落伍；品质上下功夫；服务上强意识；管理上上台阶等方面开展工作，并在执行中狠抓落实，增强主业及其产品在行业和市场上的竞争能力。一方面要调整营销策略，做细市场调研，完善营销规划，加大力度维护和扩大现有销售渠道的份额，另一方面要加强与国内终端大卖场的合作，同时利用各种资源和机会，扩大外销份额，使主业产品无论是农村市场、城市终端卖场还是外销均有好的销售业绩。

    （3）利用生产优势，调整产品结构，开辟新的利润增长点

    分析现有市场环境，利用公司生产优势，积极寻求新的合作合伴，研究、开发和选择适合公司现行发展的新项目，解决公司产品优化、产品结构等问题，开辟新的利润增长点，改善公司经营环境，提高公司竞争力，盈利能力和可持续发展能力。

    （4）加强内部管理，促进公司稳定持续发展

    加强对现有资产的管理，有效整合公司资源，为改善公司经营环境，实现良好运营创造条件；加大各项成本费用控制，最大限度降低成本费用，加强预算管理，合理使用资金，提高资金使用效率，实现公司价值最大化；加强公司内部绩效考核，完善员工特别是管理人员和销售人员的激励制度。

    （5）强化对承租单位的监管责任，结合市场变化，转变思维，不断探索租赁业新的

    经营管理理念，把握时机，努力寻找辅业新的经营模式，做到物业租赁收益最大化。

    公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否

    二、公司投资情况

    1、募集资金总体使用情况

    报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。

    公司于2000 年通过首次发行募集资金159,000,000.00 元,已累计使用115,485,500.00 元，尚未使用43,514,500.00 元，其中:11,231,500.00 元应用于募集资金承诺项目中的天龙大厦空调工程改造及重新装修项目,但尚未进行工程结算,另一部分闲置募集资金32,283,000.00 元用于日常经营费用开支。公司实际使用募集资金总额中有29,500,000.00 元用于委托理财转为债权。

    2、非募集资金项目情况

    报告期内，公司无非募集资金投资项目。

    三、本报告期内盈利但未提出现金利润分配预案的原因：公司本年度盈利，以前年度亏损，截止报告期末，可供股东分配的利润仍为负值。因此公司决定本年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增。

    未用于分红的资金留存公司的用途：用于弥补以前年度亏损。